Die Ortsbürgergemeindeversammlung ist das oberste Organ der Ortsbürgergemeinde und hat die Funktion der gesetzgebenden Gewalt (Legislative). Sie setzt sich zusammen aus allen stimmberechtigten Ortsbügerinnen und Ortsbürgern, welche in der Gemeinde Mägenwil ihren Hauptwohnsitz haben. Die Ortsbürgergemeindeversammlung wird vom Gemeinderat spätestens 14 Tage vor der Versammlung einberufen. Die Befugnisse sind im Gesetz über die Ortsbürgergemeinden (Ortsbürgergemeindegesetz, OBGG) respektive im Gemeindegesetz geregelt.

Die Ortsbürgergemeindeversammlung entscheidet abschliessend über die traktandierten Geschäfte, wenn mindestens 20 % der Stimmberechtigten einen Antrag ablehnt oder diesem zustimmt. Beschlüsse der Ortsbürgergemeindeversammlung, welche nicht wie vorstehend gefasst worden sind, unterstehen dem fakultativen Referendum. Das heisst, es kann dagegen innert 30 Tagen seit Publikation der Beschlüsse das Referendum ergriffen werden. In Mägenwil sind für das Zustandekommen eines Referendums die Unterschriften von 10 % der Stimmberechtigten nötig (§ 9 Gesetz über die Ortsbürgergemeinden).